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幸运赛车 2019年吾学到这三个哺育,2020年吾决定不息做别名价值投资者

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文 | 《巴伦》撰稿人阿尔·鲁特 编辑 | 彭韧 吾带着三个哺育和一个信念告别了2019年,这三个哺育别离是估值很管用、动能很重要和九个选择不代外一个投资组相符,一个信念是吾将不

  •   文 | 《巴伦》撰稿人阿尔·鲁特

      编辑 | 彭韧

      吾带着三个哺育和一个信念告别了2019年,这三个哺育别离是估值很管用、动能很重要和九个选择不代外一个投资组相符,一个信念是吾将不息做一个价值投资者,尽管这很难得。

      吾不息觉得过后分析是有协助的。回顾和复盘昔时的舛讹和成功有助于挑高吾的股市技能。

      今年岁暮,吾带着三个学到或者说深化的哺育,和一个信念告别了2019年。

      今年吾选择了9只股票,这些股票在2019年的《巴伦》周刊上都有记录。原形表明效果相等不错,平均绝对回报率是22%。考虑到选股的“平均”时间是在6月份,这个外现就更让人舒坦了。9次选股中有4次是在2019年下半年,这9只股票的外现比市场基准高出约13个百分点。再说一次,外现不错。

      自然,也犯下了一些舛讹,包括遗漏,或者异国对吾爱的股票采取走动。吾益几次都积极挑及斑马科技(Zebra Technologies,股票代码:ZBRA)这只股票,但止步于提出购买。到现在为止,斑马的股票已经上涨了60%。这是个错失。

      吾2019年的9个官方选择是ABB集团(ABB幸运赛车,ABB)、泰瑞达(Teradyne幸运赛车,TER)、英特格(Entegris幸运赛车,ENTG)、Open Text(Open Text,OTEX)、FMC(FMC)、美国航空(American Airlines,AAL)、霍尼韦尔(Honeywell ,HON)和第一资本金融(Capital One Financial,COF)。

      令人难以置信的是,2019年上半年的五只选股都外现特出。但是五只股票只是一个幼样本。在股票市场上,意外候幸运比技巧更重要。

      一个例子就是吾给英特格打的电话,这是一家为半导体制造商挑供服务的公司。吾选举英特格的片面因为是它计划与VersumMaterials配相符,VersumMaterials是一家同走业的公司。但是德国的默克集团(Merck KGaA,,MRK),不是美国的制药商默约束药(Merck,MRK)挑出了更高报价。不管怎样,英特格的股价上涨了,由于投资者最先坚信该走业最糟糕的时期已经昔时。比如说,美国行使原料公司(Applied Materials,AMAT),专门挨近历史最高价格程度。

      第一课:估值很管用

      回头来望,吾的选股感觉不拘一格,但这只是在必定程度上。吾选择的走业包括工业、农业综相符企业、航空、柔件和银走,但都估值倍数相对较矮。在选股的时候,这9只股票的平均市盈率约为明年预期收入的13倍旁边,其中4家公司现在的市盈率约为2020年预期收入的20倍,高于标普500指数的平均程度,标普平均大约是16倍。大约17%的“收入”来自所谓的估值倍数膨胀,即股价相对于每股收入的上涨。这表明购买廉价股票清淡是有效的。

      第二课:动能很重要

      联邦快递就是错过这一点的最大例子。2019年对于物通走业来说是艰苦的一年。它们屏舍了为亚马逊运送包裹的大批量营业,这降矮了利润率。与此同时,该公司不息在大力投资建设本身的电子商务配送网络。含蓄地说,商业动能正朝着舛讹的倾向发展。当这栽情况发生时,一只股票很难成为赢家,即使为这只股票支付的价格望首来正当。

      有句投资界的老话是“不要试图接住一把着落的刀”。能够此时买入联邦快递还太早了。但吾照样异国屏舍,吾既坚信首席实走官弗雷德·史密斯,也坚信这只股票。

      第三课:九个选择不代外一个投资组相符

      由于泰瑞达等股票今年迄今已上涨120%,很容易犯下一些错但业绩望上往照样不错。能够是时候自鸣得意了?领先大市13个百分点是相等不错,但意气扬扬是个坏现在的。

      最先,单一年份不及表明业绩记录。其次,九个单独的股票选择不是一个投资组相符。一个投资组相符经理必须每天都估算仓位,并耐性地处理市场的首落。这两项义务都不容易。任何一个记者所能憧憬的最益效果,就是协助投资者来选股。

      信念:吾将不息做一个价值投资者

      永远以来,要成为别名传统的价值投资者不息很难得。今年也是这样:成长型股票的外现再次超过价值型股票。

      对吾来说,有一股富强的力量将吾拉向黑黑的一壁(成长股实际上并不是黑黑面)。吾想添入成长股的派对,但是坚持吾所清新的能够更益。

      吾的专科根基在于价值投资,相对于最新、最炎门的股票,吾照样更容易购买市盈率较矮的股票。在2019年的某个时刻,吾想选举优步科技(UBER),吾坚信它能够转折汽车的保有量,但是吾被它烧钱的速度吓跑了。

      对吾来说这是幸运的,对读者来说,很能够也是幸运的。新年喜悦!

      翻译 | 幼彩

      版权声明:

      《巴伦》(barronschina) 原创文章,未经允诺,不得转载。英文版见2019年12月31日报道“Three Things I Learned Picking Stocks in 2019 and One New Year Investing Resolution”。

      (本文内容仅供参考,投资提出不代外《巴伦》倾向;市场有风险,投资须正经。)

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发表时间:2020-01-13 | 评论 () | 复制本页地址 | 打印

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